월스트리트저널 경제지표 50: ②체인스토어판매

안녕하세요, Philosofinance 독자 여러분.

월스트리트저널 경제지표 50 시리즈가 돌아왔습니다. 1편에서 2편까지 넘어오는 시간이 매우 길었지만 앞으로는 경제지표 시리즈로 자주 글을 업데이트 하겠습니다.

이번글에서는 저번 자동차판매 지표에 이은 또 다른 개인 소비 지표를 소개해드릴려고 합니다. 바로 체인스토어판매 입니다.

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  • 체인스토어판매란?

체인스토어판매 (Chain Store Sales)는 말 그대로 체인점 물건의 판매량을 나타내는 동행지표 (Coincident Indicator, 경제와 같이 움직이는 일련의 경제지표) 입니다. 체인점에서 물건을 구입하는 소비자가 많으므로 현재 소매 부문의 소비상황을 이 지표를 통해 알 수 있습니다.

  • 지표의 의미

체인스토판매의 연간 (Yearly), 월간 (Monthly) 동일점포 판매가 증가하면 경기가 그런대로 괜찮다는 것을 의미 합니다. 반대로 판매가 감소하면 경기가 고전한다는 의미입니다.

사람들은 소비를 좋아합니다. 소비야말로 경제적 웰빙의 필수 요소라고 볼 수 있는데요. 백화점과 할인점 등 체인스토어에서 물건과 서비스 (Goods and Services)를 구매 하기 때문에 체인스토어판매를 보면 소비의 건전성을 알 수 있습니다.

소매 부문 판매자료는 대부분 집계와 발표까지 시간이 많이 걸립니다. 하지만 Saks (미국의 유명 명품 체인 백화점), Gap 등의 체인스토어, Costco 등의 회원제창고형매장 등 세게적인 소매업체의 판매자료는 시의적절하게 발표가 됩니다. 비록 전체 소매판매에서 이들 업체의 판매비율을 낮을수 있어도, 전 주 토요일까지의 판매자료를 화요일에 알 수 있는 장점이 있습니다. 또한 체인스토어는 전역에 퍼져 있고 특정지역에만 국한되지 않기에 소비상황을 전국적으로 파악할 수 있습니다.

체인스토어판매를 유심히 지켜봐야 할 다른 이유는 체인스토어는 시장에서 큰손 이기 때문입니다. 이들은 최신 판매기법과 유능한 판매원들을 고용하고 있고, 재무구조도 대부분 좋을뿐더러 물류망도 탄탄해서 최신상품은 이들의 손을 먼저 거칩니다. 어떠한 상품이든 대형 소매업체에서 취급해주지 않으면 중소형 소매업체에서도 기회를 잡을 가능성은 낮습니다.

  • 투자 전략/방향

국내총생산 (GDP)에서 소비가 차지하는 부분은 엄청나기 때문에, 경기를 예측하려면 체인스토어판매 자료를 꼼꼼히 살펴보아야 합니다. 앞서 말했다시피 체인스토어판매가 늘었다면 전체 경제에서 소비 부문이 상당히 잘나간다는 의미이고 (소비가 는다는것은 경기가 좋아진다는것을 의미하기도 하죠!) 반대로 체인스토어판매가 줄었거나 줄어드는 추세라면 경기가 안 좋다는 의미 입니다.

조금 더 전문적으로 소매업체 관련 주식에 투자를 결정할 때도 체인스토어판매 지표를 활용할 수 있습니다. 하지만 소매업종 베테랑 애널리스트인 크리스틴 벤츠 (Kristin Bentz)는 “체인스토어판매 데이터를 근거로 주식을 살 때는 영리하고 민첩해야 한다”고 말합니다. 체인스토어판매 자료라고 해서 모두 투자자에게 유용한것은 아니기 때문입니다. 대형 소매점의 매출은 줄기도 늘기도 하는데, 여기에는 매장 개점시간과 폐점시간과 같은 여러 요인이 영향을 미치기 때문입니다. 그저 매출의 오름과 내림을 지켜보기보다는 이유를 정확히 파악해야 유용한 것이죠.

또한 소매업체 투자자는 자료를 사용할때 개점한지 12개월이 되지 않은 신규점포는 제외해야한다고 합니다. 개점한지 1년 또는 그 이상 된 점포의 매출의 데이터를 미국에서는 동일점포 매출 (Same-Store Sales)” 이라고 합니다.  매달 첫째 목요일에 발표되는 이 데이터는 투자자에게 유용한 소매영업의 효율성 측정치 입니다.

벤츠는 또한 투자 종목을 고를때 바로 이전 기간연도별 동일점포 매출을 봐야한다고 합니다. 즉 판매가 전월보다 얼마나 늘었는지, 1년 전 같은 기간에 비해 얼마나 늘었는지 살피는 것이죠. 이를 통해 다달히 방문하는 고객의 수가 꾸준한지 그리고 상품이나 트렌드가 양호한지 알 수 있습니다. 해당 기간의 동일점포 매출 기대치를 살펴보는 것도 매우 중요합니다. 매출이 전년대비, 순차적으로 양호해도 애널리스트들의 기대에 못 미치면, 그 종목은 고전할 가능성이 크기 때문입니다. 순차적으로도, 분기별로도 성장하는 추세고, 예상기대치도 넘어설때가 종목을 사야 가장 적절한 시기라고 있습니다. 소매업종이 호황일 때는 ‘SPDR S&P Retail ETF’ 과 같은 소매업종 종목이 편입된 펀드를 눈여겨보는것도 좋은 투자 전략입니다.

  • 지표 찾기

한국 데이터의 경우,

경로: 국가통게포털(www.kosis.kr) → 국내통계 → 주제별통계 → 도소매-서비스 → 소매판매통계 → 소매판매액지수 → 소매업태별 판매액지수

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미국 데이터의 경우,

체인스토어판매에 관한 기본 데이터는 Johnson Redbook Index 와 ICSC-Goldman Sachas Weekly U.S. Retail Chain Store Sales Index가 있습니다. 소규모 소매점도 포함된 자료를 보려면 통게국 (Census Bureau)에서 발표하는 월간 소매업판매보고서를 볼수도 있습니다.

발표시기: 월간 동일점포 매출은 매달 첫째 목요일, ICSC와 Johnson Rebook Index의 주간 데이터는 매주 화요일 아침

경로: 월스트리트저널 웹사이트 (www.wsj.com)에서는 체인스토어판매를 자세하기 다루기 때문에 각 회사별 자료뿐 아니라 소매업종 전체를 다루는 기사들을 확인하면 됩니다.

또한 Wall Street Journal Economic Calendar (http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3063-economicCalendar.html?mod=mdc_topnav_2_3063) 에 들어간 후 직접 찾아보시면 됩니다. 직접 WSJ 사이트에 들어가보니 ICSC 자료는 보이지 않고 Redbook 자료만 보이지만 다른 경로들로도 충분히 검색하신후 찾을실수 있을것 입니다.

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이렇게 “월스트리트저널 경제지표 50” 두번째 지표인 체인스토어판매를 알아보았습니다. 다음에는 또 다른 소비지표중 하나인 소비자심리에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 감사합니다.


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